1. Zum Namensgebung des Produkts:
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Invesco = als Teil der AMVESCAP Gruppe ist Invesco eine der größten und umsatzstärksten, aber auch von Bank- und Versicherungskonzernen, unabhängige Fondsgesellschaft, mit einer klar lokal orientierten Managementstruktur (d.h. Fonds werden hauptsächlich direkt vor Ort gemanagt). Anlageschwerpunkte sind UK und Asien, wobei Fonds aus beiden Bereichen dieses Jahr mit dem Lipper Fund Award ausgezeichnet wurden, der INVESCO Asian Equity Fund erhielt darüber hinaus auch noch den Standard & Poor's Fund Award 2006 in der Kategorie "Aktien Asien-exJapan 10 Jahre". Alles in allem also eine hervorragende Adresse bei Fondsanlagen.

PRC = "people's republic of china" ist jedoch in Hongkong gelistet und hat auch den MSCI Hongkong als Benchmark. Investiert wird jedoch hauptsächlich in H-Aktien (Aktien aus China die in Hongkong gehandelt werden).


2. Zur Anlagestruktur:
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Der Fonds investiert vorwiegend in Aktienwerten und aktienbezogenen Wertpapieren (bis zu 5%, auch Optionsscheinen und Wandelschuldverschreibungen) von Unternehmen aus China (H-Aktien), darunter auch Red-Chips (Staatskonzerne), aber auch sogenannte A-Aktien, die in Shanghai und Shenzhen gehandelt werden, werden zu einem geringeren Anteil gehalten.

Anlageschwerpunkte:

Energie 24,6%
Finanzen 23,4%
Industrie 13,1%
Telekommunikation 9,6%
Konsumgüter 7,3%

Größten Einzelpositionen:

China Mobile 9,6%
Petrochina 9,3%
CNOOC 7,0%
China Construction 4,7%
China Life Insurance 3,6%

Der Fond setzt deutlich auf einen anhaltenden, wirtschaftlichen Aufschwung in China, mit zunehmendem privatem Konsum.


3. Kennzahlen
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Währung: USD
Auflagedatum: 26.10.1995
Volumen: 1.126 Mio.
Ausgabeaufschlag: 5,25%
Verwaltungsgebühr: 2,00%

Performance:

1 Jahr: 32,5%
3 Jahre: 71,7%
5 Jahre: 225,3%

Volatilität:

1 Jahr: 17,7%
3 Jahre: 19,7%
5 Jahre: 20,6%


4. abschließende Bewertung:
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Das Management unter Samantha Ho und Paul Chan, hat bisher nicht das gehalten, was man sich noch vor 3 Jahren von diesem Fonds versprochen hat. Dies kann aber auf die veränderte Ausrichtung zurückgeführt werden: "In den nächsten zehn Jahren kann Chinas Wirtschaft mit acht Prozent wachsen", gab Samantha Ho kurz nach ihrem Antritt als Fondsmanagerin zum Besten. Die Ausrichtung wurde längerfristiger, das Wachstum blieb höher als erwartet, das S&P-Rating wurde schlechter. Der Anleger sollte diese zeitliche Ausrichtung unbedingt berücksichtigen.

Die Konkurrenz schläft jedoch auch nicht:

Ein vergleichbare Fonds haben sich in den letzten 3 Jahren zum Teil deutlich besser entwickelt, hervorzuheben sind

FIDELITY – China Focus Fund (+111,1%)
BARING Hongkong China EUR (+94,3%)
HSBC GIF Chinese Equity DIS (+75,3%)

Zu betonen ist in diesem Zusammenhang, dass alle drei Fonds eine geringere Verwaltungsgebühr als der Invesco erheben.

Ist dieser Fonds empfehlenswert?

Ja und Nein. Der Fonds ist zweifellos gut, jedoch ist die Verwaltungsgebühr stattlich und wirkliche Beweise stehen aus, dass diese langfristig gut investiert ist. Dann die Frage nach der zukünftigen Entwicklung der Region – auch diese ist fraglich.

Dennoch: wenn Sie eine längerfristige Anlage in Hongkong/China planen, würde ich Ihnen diesen Fonds – soweit er in Ihr Portfolio passt und wenn Sie an einen langfristigen Aufschwung in China setzen wollen - zum Kauf empfehlen, da ich die sorgfältig ausgewählte Zusammenstellung der Werte und die nachhaltige Ausrichtung des Fonds schätze, ansonsten nicht – die Kosten sind und bleiben extrem hoch. Kurz und mittelfristig sind andere Fonds besser positioniert.

(Stand: 11.10.2006)