Auflegende Kapitalanlagegesellschaft:
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Deutscher Investment Trust Gesellschaft für Wertpapieranlagen mbH
Mainzer Landstr. 11 -13
60329 Frankfurt am Main
Telefon 069 263 140
Telefax 069 263 14186
www.dit.de
E-Mail: info@dit.de


Daten und Facts zu diesem Fonds:
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Wertpapierkennnummer: 848182
Depotbank: Dresdner Bank AG, Frankfurt
Risikoklasse: Risikobewusst
Auflegungsdatum: 13. Januar 1997
Fondswährung und Volumen: EUR 1.046,21 Millionen
Geschäftsjahresende: 31.12 eines jeden Jahres
Ausgabeaufschlag: 5%, max. 6%
Verwaltungsvergütung 4,375 Promille, max. 5,0 Promille
Depotbankvergütung 0,1 Promille, max. 0,5 Promille
Gesamtkostenquote 1,85 % p.a.


Allgemeines:
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Bei dem dit- Fonds Wachstum Europa handelt es sich um einen Aktienfonds.
Der Fonds investiert europaweit in Aktien von Unternehmen die nach Ansicht des Fondsmanagement überdurchschnittliches Ertragswachstum erwarten lassen. Dadurch soll ein mittel- bis langfristiger Kapitalzuwachs erzielt werden.

Generell gilt bei allen Anlagen in Aktienfonds das in dem Investment auch Risiken stecken. Aktien können sowohl hohe Kursgewinne erzielen aber auch ebenso Verluste hinnehmen müssen.



Portfoliozusammensetzung:
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Wenn man die Fondsstruktur sich ansieht, sieht man gleich das es kein typischen Sektor gibt in diesem Fonds der stark übergewichtet ist. Das wohl größte Stück bildet noch der Energie Sektor in dem etwa 22% des Fondsvermögen investiert ist. Etwa 15% des Fondsvermögen sind in Unternehmen der Bereiche „Roh- Hilfs- und Betriebsstoffe“ angelegt. Im Gesundheitswesen sind noch etwa 13,5% angelegt und in der Finanzwelt noch etwa 12% des Fondsvermögen. Man sieht ganz klar das es hier keine grundlegende Festlegung auf einen bestimmten Sektor gibt.

Gut ein Drittel des Gesamtvermögens des Fonds ist in Unternehmen aus Großbritannien investiert, danach kommt Frankreich mit kanpp 19% und Deutschland mit knappen 10% gleichauf mit der Schweiz.
Rund 0,6% werden als Barvermögen gehalten um jederzeit liquide zu sein für Anteilsrückkäufe.

Die 10 größten Titel im Fondsvermögen bilden derzeit:
BP ; TOTAL S.A.; Sanofi-Aventis ; Statoil ; SAP ; RIO Tinto ; BHP Billiton ; Xstrata ; ING Group ; Roche Holding

Diese 10 Titel bilden rund 38% des gesamten Fondsvermögen.


Fondsmanagement und deren Ziele:
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Seit 01.06.2003 wird dieser Fonds von Dirk Enderlein gemanagt
Die Anlagephilosophie des Fondsmanagement zielt insbesondere auf Anleger, die hohe Erträge über den marktüblichen Zinsniveau erwarten wobei der Vermögenszuwachs hauptsächlich aus Marktchancen resultieren soll. Dabei soll bei nicht kalkulierbaren Verlustrisiken Aussicht auf eine langfristig hohe Rendite bestehen können, das heißt das es durchaus zu höheren Kursschwankungen kommen kann. Deshalb sollte die Anlagedauer in diesem Fonds auch mindestens 10 Jahre betragen.

Wie bei allen anderen Anlagen in Aktienfonds auch stehen dem auch Risiken gegenüber. Auch in diesem Fonds sind einzelne Werte die einer hohen Volatilität ( Kursschwankungen) unterliegen, die sich natürlich auch auf dem Kurs des Fonds auswirken können. Die Ausrichtung auf europäische Märkte kann auch bedeuten das dieses Marktsegment sich schwächer entwickelt als andere Weltbörsen.



Bisherige Performance ( Wertentwicklung) :
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Eine Beobachtung der bisherigen Wertentwicklung des Fonds zeigt ein kontinuierliches ansteigen des Kursverlaufes. So hat der Fonds in den letzten 3 Jahren insgesamt um 66% zugelegt. Mit Ausnahme des Jahres 2004 lag man jedes Jahr in seinen Zuwachsraten deutlich über dem Marktdurchschnitt.

Hier gelingt es dem Fondsmanagement anscheinend sehr gut, trotz der teils sehr anfälligen Werte, gerade Wachstumswerte reagieren doch meist mit viel größeren Kursausschlägen aus Veränderungen, eine tolle gleichmäßige Performance hinzulegen.



Rückblick auf das letzte Quartal :
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Im Dezember setzte sich die positive Entwicklung an den europäischen Wachstumsmärkten fort und das Fonds- Portfolio profitierte davon erheblich. Besonders die Titel Rio Tinto, Vedanta, Inditex und ABB trugen stark dazu bei.
Neu ins Portfolio nahm man Fred Olsen Energy auf – ein norwegisches Ölförderungsunternehmen das derzeit starke Nachfrage verzeichnet und mit Vollauslastung tätig ist. Die Firma ist bis hin zur Tiefseeölgewinnung mit allen Anlagen ausgestattet. Darüber hinaus ist man bei Bayer eingestiegen, da dieses Unternehmen derzeit sehr erfolgreich in der Life Science Sparte arbeitet und auch für die Zukunft gut aufgestellt zu sein scheint.
Gewinne wurden realisiert durch Teilverkäufe von Total und BP und die Werte LBMW und Repsol wurden vollständig verkauft.


Zukunftsaussichten :
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Der Ausblick für den Aktienmarkt bleibt günstig. Von der jüngsten moderaten geldpolitischen Straffung im Euroraum dürften kaum dämpfende Impulse ausgehen. Die Prognosen für die Gewinnsituation der Unternehmen sind ebenfalls sehr günstig. Der europäische Aktienmarkt scheint die Gewinnsituation der Unternehmen noch nicht vollständig wiederzuspiegeln. Vor diesem Hintergrund ist das Fondsmanagement der Ansicht den noch ein oder anderen günstig bewerteten Titel ins Portfolio aufnehmen zu können.