Der Nachfolger des Peugeot 309 kam 1993 als fünftürige Schrägheck-Limousine auf den Markt. 1994 ergänzten ein Dreitürer und eine Stufenheck-Version das Programm; letztere ist auf dem deutschen Markt allerdings nur selten anzutreffen. 1994 kamen neben den 1,4-Liter mit 75 PS ein 1,1-Liter-Benziner mit 60 PS und ein 2,0-Liter mit 121 PS ins Angebot. Gleichzeitig wurde der Beifahrerairbag eingeführt. Seit 1996 zählt der Beifahrerairbag zur Serienausstattung.
Als sportliches Modell kam 1994 der S 16 mit Vierventil-Zylinderkopf und 150 PS ins Programm, ab 1996 leistet er 163 PS und verfügt als einziges Auto der Kompaktklasse über ein Sechsganggetriebe.

Weitere Antriebs- und Karosserievarianten: Peugeot 306 Diesel und Peugeot 306 Cabriolet.
Vorgängermodell: Peugeot 309.