Und wieder folgt ein Aktien-Bericht:
Klar, auch dieser Tipp interessiert wieder nur einen Teil von euch. Ich wende mich daher explizit an alle Aktien-Anleger unter euch.

Eine Kaufempfehlung für eine Aktie ist - vergleichbar mit einem Medikament - immer nur für denjenigen sinnvoll, auf den sie "passt". Grundsätzlich sollte ein Investment in Aktien immer zur eigenen Anlagementalität und zum Anlagehorizont passen und eignet sich nicht unbedingt zur Schaffung von "schnellem Geld". Dieses vorweg.

Gerade in unruhigen Börsenzeiten - die wir ja derzeit voll durchleben - ist es wichtig, nicht planlos irgendeine Aktie zu kaufen. Man sollte sich sorgfältig eine Gesellschaft aussuchen, die Potenzial für Wachstum hat und somit Erfolg der Anlage wahrscheinlich macht. Und über eine solche werde ich hier für alle Zocker und Spekulanten unter euch berichten. Es geht um:


*** TOYOTA ***

Das Unternehmen:
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Die Toyota Motor Corp. ist im Heimatmarkt Japan mit weit über 40% Marktanteil unangefochtener Platzhirsch. Darin enthalten ist der Marktanteil von Daihatsu (T. hält 51% der Aktien) mit rund 10%. Mit den Marken Toyota, Lexus, Daihatsu und neuerdings Scion stellt die Gesellschaft noch vor General Motors den größten Kfz-Produzenten der Welt nach Absatz dar, der Großteil davon wird im Ausland abgesetzt.

Der Konzern ist selbst in den USA zum zweitgrößten Automobilproduzenten - noch vor Ford - aufgestiegen. Lediglich in Europa ist der Autobauer nicht ganz so stark positioniert. Hier erreichte Toyota als Nummer eins unter den japanischen Importeuren zuletzt nur einen Marktanteil von rund 5%.

Neben dem dominierenden Automobilgeschäft bietet das Unternehmen Finanzdienstleistungen an und hat in die Bereiche Fertighäuser, Roboter und Fernmeldewesen diversifiziert.

Die Toyota Gruppe setzt sich aus über 280 Tochtergesellschaften zusammen. Gleichfalls zum Einflussbereich von Toyota gehört Denso (23,9 % Anteil am Aktienkapital), einer der bedeutendsten Produzenten von Elektro-/Elektronikausrüstungen für die Automobilindustrie. Der Konzern hält des weiteren Anteile an Hino (50,1%), einem Nutzfahrzeughersteller, und an dem Motorradhersteller Yamaha (5%).

Toyota erreichte im Geschäftsjahr 2009/10 einen Umsatz von 18,95 Bill. Yen und ein Nettoergebnis von 209 Mrd. Yen.



Aktuelle Bewertung der Geschäftslage:
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Toyota hatte aufgrund seiner Managementmethoden, der Produktionsverfahren und der Qualität seiner Produkte die globale Marktführung im Automobilbau erreicht. Die gewaltigen Rückrufaktionen der letzten Zeit haben den Ruf und die Vorbildfunktion der Japaner aber angekratzt. Die amerikanischen Behörden haben sich in den letzten Monaten mit ihren Vorwürfen stark zurückgenommen. Mit substanziellen Schadenersatz- und Strafzahlungen rechnen wir nicht mehr. Den damit letztendlich nicht gerechtfertigten Reputationsschaden wird Toyota jetzt Stück für Stück abarbeiten. Man schätzt, dass das Management alles daran setzen wird, mit einer offeneren Kommunikation als in der Vergangenheit das verloren gegangene Kundenvertrauen zurückzugewinnen und rechnet nur mit vorübergehenden Belastungen beim Verkauf neuer Autos. Erste Unternehmensinformationen nach dem Höhepunkt der Krise bestätigen das.

Der Vorstand ist optimistischer, als für die Situation zu erwarten war. Es zeichnet sich aber ab, dass auch Toyota zunächst mit Kaufanreizen, also mit ertragsbelastenden Rabatten, arbeiten muss. Langfristig glauben viele Marktbeobachter aber an eine Rückkehr zur alten Stärke.


Was spricht für diese Aktie?
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Gute Marktstellung, in der Vergangenheit hervorragendes Qualitätsimage, hohe Kundenbindung

Sehr gute Eigenkapitalausstattung ("Bank mit angeschlossener Autoabteilung")

Stellung als absatzstäkstes Automobilunternehmen bringt Vorteile in der Verteilung von Forschungs- und Entwicklungskosten

Produktions- und Managementmethoden lange vorbildlich, technologisch bei Hybrid und Elektroautoentwicklung führend

Neue Marke Scion eröffnet weiteres Marktpotenzial


Was spricht gegen diese Aktie?
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Währungssensitiv, große Abhängigkeit vom US-Markt

Relativ intransparente Kapitalmarktkommunikation, aber Fortschritte bereits erreicht

Verstärkte Konkurrenz auf dem Heimatmarkt (bspw. durch Honda und Nissan), Wettbewerber kamen dynamischer durch die Krise

Rückrufe belasten Qualitätsimage




Die Aktie:
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WKN 853510
ISIN JP3633400001

Aktueller Kurs per 14.10.2010 (JPY) 2930,00

Hoch / Tief 52 Wochen (JPY) 4235,00 / 2806,00

Dividende 2009: JPY 45,00
Dividende 2010 (erwartet): JPY 45,00 (= 1,54 % Dividendenrendite)
Dividende 2011 (erwartet): JPY 80,00 (= 2,73 % Dividendenrendite)

Aktuelles KGV: 19,15


Aussichten für den Aktienkurs:
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Kurzfristig hilft dem Konzern die Markterholung in den USA und in wichtigen Schwellenmärkten, wenn auch aufgrund der Qualitätsprobleme nur unterdurchschnittlich. Dazu gibt es zwar noch Entlastung durch deutliche Anstrengungen auf der Kostenseite. Weitere Restrukturierungspotenziale bleiben, müssen aber erst noch gehoben werden. Wichtiger noch erscheint mir derzeit die zunächst einmal gestoppte Aufwertung des Yens. Gerade japanische Exportwerte leiden unter der starken Heimatwährung. Diese Entspannung auf der Währungsseite sollte sich dann auch im Toyota-Aktienkurs widerspiegeln, der deutlich hinter der Konkurrenz zurückgeblieben ist.